金融界9月12日消息 臨近中秋國慶，以往的白酒消費(fèi)旺季卻出現(xiàn)旺季不旺的情況，飛天茅臺原箱價(jià)格不斷下挫！

受此影響，今日盤中，貴州茅臺股價(jià)大跌超過3%，直接帶崩白板塊，山西汾酒、古井貢酒、瀘州老窖均跌超3%。截至收盤，貴州茅臺報(bào)1335.06元/股，大跌3.26%，有超64億資金瘋狂賣出，單日市值蒸發(fā)超過565億元。除皇臺酒業(yè)勉強(qiáng)收紅之外，白酒板塊內(nèi)部一片綠色。

飛天茅臺價(jià)格不斷下挫

據(jù)今日酒價(jià)顯示，今天2024年出廠飛天茅臺原箱價(jià)格報(bào)2550元/瓶，較昨日下跌30元，已經(jīng)漸漸逼近2500大關(guān)，2024年出廠飛天茅臺散瓶價(jià)格報(bào)2380/瓶，跌破2400關(guān)口。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在今年初的2月4日，2024年出廠的飛天茅臺（散）價(jià)格最高，達(dá)2715元/瓶，隨后價(jià)格一路走低。在今年6月份，2024年出廠的飛天茅臺（散）價(jià)格一度逼近2000大關(guān)。

隨后，貴州茅臺推出多項(xiàng)穩(wěn)價(jià)措施。6月初，貴州茅臺暫停部分地區(qū)企業(yè)申購1499元飛天茅臺。6月中下旬，貴州茅臺與多地經(jīng)銷商開展溝通會，聽取意見，號召大家團(tuán)結(jié)一心，不允許低價(jià)銷售，共同維護(hù)茅臺價(jià)格。6月底，貴州茅臺調(diào)整商品投放策略，取消12瓶/箱的飛天茅臺投放開箱及同步廢除拆箱銷售指令。

受多項(xiàng)穩(wěn)價(jià)措施影響，飛天茅臺價(jià)格回調(diào)，8月1日-8月30日，2024年飛天茅臺（散）單日價(jià)格均在2400元/瓶以上。但是，在9月份臨近中秋國慶后，飛天茅臺價(jià)格再次下挫。

飛天茅臺還只是白酒銷量遭遇滑鐵盧的縮影而已。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，四川酒類流通協(xié)會高層張強(qiáng)表示“今年中秋這段時(shí)間，預(yù)計(jì)動銷普遍下降20%-30%”。

而中秋、國慶兩大傳統(tǒng)節(jié)日向來是白酒企業(yè)去庫存的黃金期，銷量占比往往能達(dá)到全年的20%至30%。按慣例，每年9月份伊始，白酒企業(yè)便緊鑼密鼓地推出新品或開展?fàn)I銷活動。不過，就今年的市場而言，業(yè)界銷售預(yù)期普遍謹(jǐn)慎。

21家白酒上市公司存貨高達(dá)1575億元

一方面是銷售不暢，一方面是庫存高企。

中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2024中國白酒市場中期研究報(bào)告》顯示，2024年白酒市場“庫存高企”問題突出。與去年同期相比，2024年上半年有超過60%經(jīng)銷商、終端零售商表示庫存增加，超過30%表示面臨現(xiàn)金流壓力，超過40%表示實(shí)際銷售價(jià)格的倒掛程度有所增加，超過50%表示利潤空間有所減少。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年A股與H股市場中的21家白酒上市公司上半年合計(jì)存貨金額同比增長10.29%，達(dá)1574.70億元。其中，貴州茅臺、洋河股份、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等5家酒企存貨均超百億元，另有8家酒企存貨在30億至80億元之間。

從最新的白酒半年報(bào)顯示，2024年上半年，21家主營白酒的上市公司中，15家業(yè)績上漲，6家營收或凈利潤下滑。貴州茅臺等6家名酒企業(yè)營收超百億，且營收、凈利潤雙增，但整體增速放緩。白酒行業(yè)品牌集中度提升，進(jìn)入存量競爭時(shí)代，區(qū)域酒企分化加劇。

2024年以來，陸續(xù)有公募基金減持白酒股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至二季度末，持有貴州茅臺的基金較一季度末減少252家，持有貴州茅臺股份數(shù)量減少584.53萬股；持有五糧液的基金較一季度末減少210只，持倉減少3488.1萬股。

明星基金經(jīng)理焦巍在二季度也減持了白酒股。其在半年報(bào)提到，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)正處于新一輪轉(zhuǎn)型的關(guān)口，類似白酒、特別是高端白酒等過去成功的商業(yè)模式都面臨著外部和自身的同時(shí)挑戰(zhàn)。在一定程度上，過去越高的毛利率和定價(jià)權(quán)，就越容易受到新一輪經(jīng)濟(jì)模式下的沖擊和質(zhì)疑。

在資金悄然的流出后，今年以來貴州茅臺股價(jià)不斷下挫，截至今日收盤貴州茅臺累計(jì)跌超21%，市值已經(jīng)不足1.7萬億元，距離昔日的A股股王位置越來越遠(yuǎn)。

本文源自：金融界

作者：大江大河