白酒股全線“爆發(fā)”，市場拐點(diǎn)要來了？
2024-09-29 09:49:16
貴州茅臺(tái)鎮(zhèn)真臺(tái)酒
855
9月27日股市開盤后，超5000只個(gè)股開盤飄紅。由于交易太過火爆，上交所股票競價(jià)交易出現(xiàn)延遲甚至停滯的異常情況，#上交所道歉#的話題隨之登上了微博熱搜。
聚焦來看白酒板塊，9月26日，白酒板塊罕見集體“爆發(fā)”，包括山西汾酒、古井貢酒、舍得酒業(yè)等在內(nèi)的十多只個(gè)股均漲停，貴州茅臺(tái)上漲9.29%，報(bào)收于1529元/股，總市值1.92萬億元。
9月27日，白酒股延續(xù)上漲勢頭，全線飄紅。截止收盤，貴州茅臺(tái)上漲6.55%至1629.20元/股，總市值重回2萬億。五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、古井貢酒、舍得酒業(yè)等多家企業(yè)紛紛漲停。其中，舍得酒業(yè)連續(xù)兩天漲停。
那么，股市的“沸騰”是否意味著經(jīng)濟(jì)回暖的轉(zhuǎn)折點(diǎn)已經(jīng)來了？又會(huì)對(duì)白酒行業(yè)造成怎樣的影響？
政策“組合拳”刺激白酒股集體飄紅
此次白酒股的集體上漲，來自于大盤整體的漲勢帶動(dòng)，背后源于國家即將在第四季度出臺(tái)的一系列拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定樓市的利好政策。
9月26日，中共中央政治局會(huì)議上明確提出：要促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，對(duì)商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財(cái)稅、金融等政策，推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
聯(lián)系9月24日以來，央行所放出的降低存量房貸利率、降低存款準(zhǔn)備進(jìn)率等一系列積極政策。在一套政策“組合拳”的刺激下，A股重返3000點(diǎn)，政策層面力挺實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場的意圖和路徑愈發(fā)清晰。
由此，白酒股全線爆發(fā)，在一眾消費(fèi)板塊中表現(xiàn)亮眼。東吳證券研報(bào)指出，參考2014年白酒指數(shù)走勢以及當(dāng)前白酒估值所隱含的市場預(yù)期，白酒板塊估值拐點(diǎn)將早于基本面拐點(diǎn)確認(rèn)。
同時(shí)，由貴州茅臺(tái)、瀘州老窖帶領(lǐng)的回購股份用于注銷并減少注冊資本的消息提振了市場的情緒，這給予了資本市場更多的信心，對(duì)穩(wěn)定白酒股價(jià)產(chǎn)生了積極影響。
光大證券認(rèn)為，目前白酒板塊估值已處于歷史地位、配置價(jià)值提升，后續(xù)動(dòng)銷好轉(zhuǎn)有望抬升估值，存量競爭下份額集中的邏輯有望強(qiáng)化，企業(yè)的戰(zhàn)略方向/統(tǒng)籌規(guī)劃/落地執(zhí)行更加重要。
資本熱&市場冷，基本面轉(zhuǎn)好仍需等待
盡管重磅政策的出臺(tái)兩三天改變了股市的走勢，但房地產(chǎn)市場的“企穩(wěn)止跌”需要時(shí)間，大眾的信心也需要時(shí)間來恢復(fù)，目前國內(nèi)有效需求依然不足，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好仍面臨諸多困難挑戰(zhàn)。
剛剛過去的中秋與即將到來的國慶，都被看做是史上最難的白酒“旺季”。一方面是各地酒水動(dòng)銷的普遍下滑，微酒在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，包括安徽、江西、四川、河南在內(nèi)的白酒動(dòng)銷下滑幅度在10%-30%之間，另一方面是渠道與終端的備貨意愿不足，旺季的促銷力度加大也難以刺激貴州真臺(tái)酒銷售，去庫存的難度越來越大。
市場的“遇冷”與近期資本市場的“火爆”形成強(qiáng)烈的對(duì)比。有行業(yè)人士認(rèn)為，股市表現(xiàn)往往反應(yīng)的是投資者對(duì)未來的預(yù)期，而白酒銷售情況反映的是當(dāng)下的市場狀況。在政策陸續(xù)啟動(dòng)之后，股市連續(xù)多日飄紅，說明這一經(jīng)濟(jì)刺激政策傳遞了積極的信號(hào)，但對(duì)消費(fèi)的作用還要看經(jīng)濟(jì)的基本面何時(shí)轉(zhuǎn)好。
另一位行業(yè)人士則表示，當(dāng)下消費(fèi)市場最缺乏的是信心，出臺(tái)的一系列政策的目的是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，而經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最重要的就是要拉動(dòng)消費(fèi)。